漫漫投资路，你是否也曾陷入这样的纠结？既渴望收获高收益，又害怕本金受损，还希望资金能随时取用，灵活应对生活中的各种需求。

    然而，现实往往会给我们泼上一盆冷水。在投资市场中，高收益往往伴随着高风险，低风险产品收益又难达预期，而流动性强的现金管理类工具则收益相对较低。这种“不可能三角”的困境，总让我们在投资中进退两难。

    今天，就让我们一起来探讨何为投资中的“不可能三角”，以及如何巧妙应对这一难题。

什么是投资界的“不可能三角”？

    首先，我们先来认识一下，什么是投资中的“不可能三角”？

    在经济学中，曾有一个著名理论——“蒙代尔不可能三角”，指在开放经济中，一个国家无法同时实现资本流动自由、货币政策独立和汇率长期稳定。

    而当它应用到投资中，即为“收益性”“安全性”和“流动性”并不能完美兼得。接下来，就让我们来具体看看这三部分——

Ø 收益性：通常是指投资的预期回报或收益水平，往往与预期风险紧密相连，且呈现正相关的紧密关系。像股票、股票型基金这类投资品种，在市场行情火热时，可能会带来丰厚的回报，但同时也承受着市场波动的风险。

Ø 安全性：通常是指投资本金承受亏损的可能性。如债券等固收类资产，投资风险相对较低的同时，收益也相对有限。

Ø 流动性：通常是指资金灵活调配及以合理价格变现的能力。如货币市场基金等，可以满足我们随时支取资金、应对突发情况的需求，但其预期收益也相对较低。

    因此，这三者之间的制衡关系，让不少投资者陷入了“既要又要还要”的无限循环之中……

股债双擎，中银证券安弘债券帮你找寻更优风险收益比

    面对“不可能三角”，我们又当如何是好？别急，投资的艺术或许在于寻找平衡。在投资之时，我们不妨仔细权衡这三个要素，力求寻找到一个更适合自己的风险收益偏好的平衡点。

    中银证券安弘债券（A类：004807，C类：004808），通过独特的“固收+”策略，投资具有良好流动性的金融工具，帮助我们在严格控制风险的基础上，凭借积极主动的投资管理，力争获得超过业绩比较基准的收益。

Ø 固收为基：

首先，中银证券安弘债券以固定收益类资产（如债券）为基础，基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，力求用债券配置对冲经济环境变化对组合内股票的现金流增长冲击，为投资组合筑起一道稳固的防线。

Ø 权益增强：

当然，只有安全性也不行，中银证券安弘债券在严格控制严控回撤前提下，股票方面选择以成长风格为主，以高股息股票为底仓的配置（注1），通过配置风险资产及策略以增厚收益。

根据过往的业绩表现，中银证券安弘债券的“固收+”策略也的确实现了相对较优的风险收益比，截止2024年底，该基金不仅成立以来年化波动率（4.65%）低于同类平均波动率（数据来源：wind，截至2024.12.31，同类混合债券型二级基金同期年化波动率为5.79%），并且在过去一年、五年及基金成立以来均实现了超越业绩比较基准的收益.

数据来源：基金2024年四季报，截至2024.12.31

综上，投资不可能三角虽然无法完美兼得，但我们可以通过专业管理人的帮助，找到适合自己的平衡点。因此，别再让“既要又要还要”的纠结束缚你的手脚，与其纠结于单一指标的极致，不如与中银证券安弘债券一起，感受长期投资的魅力。

注1：数据来源：基金四季度报告。

注2：数据来源：基金定期报告，截至2024年12月31日，中银证券安弘债券A自2017年8月9日成立以来收益率及业绩比较基准收益率为27.82%/15.64%，2024年、2023年、2022年、2021年、2020年收益率以及同期业绩比较基准收益率分别为：8.92%/6.13%、-4.83%/0.71%、-5.65%/-1.78%、6.46%/1.50%、9.82%/2.62%。业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%。

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

现任基金经理及任职期间：王文华（2024/09/20至今）、罗雨（2023/09/01至今）；历任基金经理及任职期间：计伟（2022/12/21-2024/05/21）、蒲延杰（2021/01/18-2023/03/18）、吴文钊（2018/11/26-2021/01/18）、罗众球（2017/10/21-2018/11/26）、王玉玺（2017/08/09-2024/09/20）

风险提示：本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的基金品种，其预期 收益和预期风险低于股票型及混合型基金，高于货币市场基金。本产品风险等级为R2（中低风险），面向风险承受能力C2（谨慎型）及以上等级的投资者销售。本基金特有风险包括(本基金如参与相关投资的)：投资于资产支持证券的风险、投资于中小企业私募债券的风险、投资于科创板股票的风险等。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本金安全，也不保证最低收益。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。本产品由中银证券发行与管理，基金销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，投资须谨慎。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，中银国际证券股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例 （开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。本基金在避险策略期间赎回、转换转出的基金份额可以/无法获得差额补足保障。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的 特别投资风险。

5.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、本基金特有风险提示：

本基金特有风险包括(本基金如参与相关投资的)：投资于资产支持证券的风险、投资于中小企业私募债券的风险、投资于科创板股票的风险等。详细风险揭示请您认真阅读本基金的《招募说明书》“风险揭示”章节。

六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。中银国际证券股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、【中银证券安弘债券型证券投资基金】（以下简称“本基金”）由中银国际证券股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站https://www.bocichina.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。